川報(bào)觀察2019-07-08 08:35
川報(bào)觀察記者 朱雪黎
7月8日，記者從四川省投資集團(tuán)有限責(zé)任公司（以下簡(jiǎn)稱川投集團(tuán)）獲悉，“國金-川投航信停車場(chǎng)PPP項(xiàng)目1-10號(hào)資產(chǎn)支持專項(xiàng)計(jì)劃”日前獲得深交所出具的符合掛牌條件的無異議函，儲(chǔ)架獲批額度30億元，首期發(fā)行規(guī)模5.3億元。這標(biāo)志著全國首單PPP（政府與社會(huì)資本合作）儲(chǔ)架式資產(chǎn)證券化項(xiàng)目正式獲批。
該項(xiàng)目也是川投集團(tuán)繼資陽市雁江區(qū)停車場(chǎng)PPP項(xiàng)目成為全國首單停車場(chǎng)PPP資產(chǎn)證券化項(xiàng)目之后斬獲的又一全國首單。
“相較以往，該項(xiàng)目開啟了PPP項(xiàng)目資產(chǎn)證券化的新篇章。”川投集團(tuán)相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，儲(chǔ)架發(fā)行制度是一種一次核準(zhǔn)，多次發(fā)行的融資制度?！霸擁?xiàng)目突破過了去PPP項(xiàng)目單個(gè)的審批制，可實(shí)現(xiàn)一次注冊(cè)多次發(fā)行，這將極大提高未來項(xiàng)目發(fā)行的確定性和發(fā)行效率?！?
該項(xiàng)目中，川投集團(tuán)將同類型的多個(gè)停車場(chǎng)PPP項(xiàng)目納入儲(chǔ)架式發(fā)行范圍，分期發(fā)行，發(fā)行總額不超過30億元，發(fā)行期數(shù)不超過10期。據(jù)介紹，該項(xiàng)目首期為南充市高坪區(qū)城區(qū)停車場(chǎng)存量PPP項(xiàng)目，發(fā)行規(guī)模5.3億元。
按照規(guī)定，儲(chǔ)架發(fā)行制度下，發(fā)行人自取得交易所發(fā)行無異議函后6個(gè)月或1年內(nèi)應(yīng)完成首期產(chǎn)品發(fā)行， 2年內(nèi)自行按實(shí)際情況安排發(fā)行時(shí)點(diǎn)與各期發(fā)行規(guī)模，各期項(xiàng)目發(fā)行前僅需向交易所報(bào)備即可，無需再行審批。
該項(xiàng)目由川投集團(tuán)、中航信托及交銀國信共同出資設(shè)立的四川省川投航信股權(quán)投資基金管理有限公司發(fā)起并擔(dān)任資產(chǎn)服務(wù)機(jī)構(gòu)，原始權(quán)益人為各PPP項(xiàng)目公司，基礎(chǔ)資產(chǎn)為項(xiàng)目公司持有的停車場(chǎng)PPP項(xiàng)目下的經(jīng)營權(quán)及收益權(quán)，計(jì)劃管理人和承銷機(jī)構(gòu)為國金證券股份有限公司。
作為全國首單PPP儲(chǔ)架式資產(chǎn)證券化項(xiàng)目，該項(xiàng)目首次搭建了PPP+Pre-ABS（資產(chǎn)證券化前端的融資業(yè)務(wù)）+儲(chǔ)架式ABS（儲(chǔ)架式資產(chǎn)證券化）模型。該模型的最大亮點(diǎn)，在于破解了PPP項(xiàng)目面臨的最大難點(diǎn)——資金的進(jìn)入和退出，打通了基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域的募、投、管、運(yùn)、退全流程，形成“盤活存量-投資增量-再次盤活”的良性循環(huán)。
該項(xiàng)目創(chuàng)新的模式具有可循環(huán)、可持續(xù)、可復(fù)制的特點(diǎn)，將為四川乃至全國加快運(yùn)用PPP模式盤活存量資產(chǎn)，降低債務(wù)杠桿率起到良好示范推動(dòng)作用，也將為全國各地加大國有資產(chǎn)證券化力度提供可行參考。
